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高盛预计明年中国工资增速跌至6.7% 或影响消费增长
2016-07-14 打印本页
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高盛分析师表示,中国的工资增速现已呈现出减缓趋势,未来可能进一步放缓。工资增速的放缓可能影响中国的消费,进而拖累经济增长。

高盛分析师魏静娴在报告中表示,中国今年一季度的工资增幅或已从2013年的10%以上缩小到了7.3%。

高盛还根据工资增长和失业率的历史关系来分析工资未来的增速。其分析显示,工资增速将在2017年进一步放缓,但是减速的幅度将非常微小。高盛预计,到2017年,这一增幅还会进一步降至6.7%的水平。这一预期基于经济学家们创建的一个指标。该指标以官方数据作为依据。

工资增速的放缓可能影响中国的消费增长。在高盛看来,这将拖累经济增长。

其在报告中指出:“随着工业、服务业收入增速双双减缓的溢出效应波及家庭和消费,工资增幅的进一步下降可能会对消费增长产生影响。不过虽说工资增速减缓会成为经济增长的又一个小小障碍,但政府可能也会由此出台更多的刺激政策来提振消费增长。”

中国官方工资数据每年发布一次。最新数据显示2015年全国城镇非私营单位平均工资增长10.1%。城镇登记失业率连续五年几无变化,但是大约2.7亿更易受到经济减速影响的农民工并未被纳入统计范围。

根据高盛的预期,中国的失业率今年有可能升至6.5%。基于调查数据的官方失业率是5%左右,而城镇登记失业率更是只有大约4%的水平。

此外,高盛还指出中国工资增速和滞后失业率(Lagged Unemployment)之间存在负相关关系。下图显示,失业率每走高1%,实际工资增速将下降1.4%。因此,失业率是影响未来工资增长的主要因素。

来源:华尔街见闻

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