运筹帷幄,决胜未来
——2011-2012年度全球人力资源服务市场述评

2011年,逆势上扬

受欧债危机影响,2011年世界经济增速大幅放缓。受此影响,多数欧洲国家经济陷入负增长的困境。而与发达国家相比,新兴经济体则一枝独秀,继续维持较高的增速,充当全球经济增长的引擎。

IMF在最新的《世界经济展望》报告中指出:全球经济正处于危险的阶段,下行风险急剧增大。2012年,全球经济将减速至3.25%,主要原因是欧元区陷入衰退。全球经济增长势头显出减弱迹象,高失业率仍是全球经济复苏的重要风险。与此同时,中国经济增长也在减缓。

虽然全球经济一片愁云惨雾,人力资源服务行业的表现却是可圈可点,从“2012全球人力资源服务机构50强”榜单中可见端倪。“2011全球人力资源服务机构50强”中,有11家财年营业收入负增长。与之相比,今年上榜的50家企业全部实现了财年营收同比正增长。其中,LinkedIn和怡安翰威特(Aon Hewitt)的财年营收增长率更是分别达到了114.8%和113.2%。值得一提的是,LinkedIn在2011财年中由招聘服务带来的营业收入占据企业营业总收入的50%。此外,2012年第一季度招聘领域的营业收入为1.03亿美元,占营业总收入1.89亿美元的54%。由于其招聘业务收入占总收入的50%以上,符合入榜的最低标准,因此作为在线招聘企业划入榜单。此外,作为唯一入榜前十强的中国人力资源服务机构,中智(CIIC)公司的表现依然十分惹眼,以超过33.4%的强劲增长,稳居榜单第八位。

从“营业利润”指标来看,去年50强中,35家实现了盈利,亏损企业达到14家。而今年的50强榜单中,有44家企业实现了盈利。其中,有41家企业净利润实现了盈利。总体而言,今年的人力资源服务市场可谓全面上扬。
 
几家欢乐几家愁

全球经济动荡不安, “2012全球人力资源服务机构50强”的更迭也凸显了人力资源服务行业的风云变化。其中,“2011全球人力资源服务机构50强”排名第12位的的SFN Group在2011年9月被任仕达(Randstad)收购,胜略(SuccessFactors)也在2011年12月被思爱普(SAP)收购,Taleo Corporation则在2012年2月被甲骨文(ORACLE)收购。此外,去年入榜的104人力银行(104 Job Bank)在今年的候选名单中名列第51位,与50强榜单失之交臂。另外一家中国企业全美测评 (ATA)也因营收未达标而遗憾跌出榜外。


在首次入榜的名单中,美国商务社交网站LinkedIn的发展可谓异军突起。2002年,商务社交网站LinkedIn在美国诞生,主要建立平台让用户结识并维护人脉关系,同时提供招聘解决方案及客户信息服务。随着LinkedIn用户不断增多,它已经成为美国企业招聘的主要渠道。根据LinkedIn的官方数据披露,世界500强公司都在使用LinkedIn进行招聘,即100%的世界500强公司使用了社会化媒体招聘。目前,LinkedIn中国的注册用户已超过224万,而美国的注册用户接近6,500万。2011财年,LinkedIn营业收入达到5.222亿美元,同比增长114.8%,而利润则同比增长32%,这使得LinkedIn成为企业招聘市场增长最快的公司,成功跻身“2012全球人力资源服务机构50强”榜单,位列第34位。

社交网站的兴起对传统招聘网站造成了巨大冲击,与传统招聘网站相比,社交网站的访问量远远高于传统网站。最新财报显示,Monster2012年第二季度营收为2.37亿美元,较上年同期的2.70亿美元下滑12.2%。其中,招聘营收为2.17亿美元,较上年同期的2.36亿美元下降8%。与之相比, LinkedIn第二季度的财报显示,总营收为2.282亿美元,较上年同期的1.21亿美元增长89%。其中来自招聘解决方案业务的营收为1.216亿美元,同比增长107%。面对社交招聘的“强劲发展”,Monster也不得不重新考虑“战略替代选择”,并在招聘中融入社交媒体,重振招聘业务。

在前三强中,德科(Adecco)、万宝盛华集团(ManpowerGroup)、任仕达(Randstad)继续独领风骚。其中,德科(Adecco)收入增长率达15.1%,稳居龙头老大的宝座。任仕达(Randstad)今年则以19.6%的收入增长率重回亚军宝座。万宝盛华集团(ManpowerGroup)则屈居季军,但在营业利润和营业利润率指标上,又超越了任仕达(Randstad)。值得一提的是,任仕达(Randstad)和万宝盛华集团(ManpowerGroup)分别以225.6亿美元和220.06亿美元重新跻身2012《财富》世界500强企业,分别位列第489位和第500位。至此,前三强人力资源服务机构悉数上榜,这也成为人力资源服务机构逆势发力的有力证明。

纵观“2012全球人力资源服务机构50强”榜单,人力资源外包与在线招聘的发展十分强劲。在营业收入增长率排名前20的企业中,9家为人力资源外包服务机构,而3家为在线招聘企业。Global Industry Analysts的一项研究表明,降低成本是人力资源外包业务增加,尤其是薪资管理外包增加的最大动力。对企业来说,全球经济衰退使得降低成本显得尤为重要。人力资源外包市场出现持续增长,到2015年将达到1,620亿美元。在今年的榜单中,Paychex和安德普翰(ADP)的营业利润率高达38.3%和19.6%,在人力资源外包领域独领风骚。与此同时,社交网络正在改变招聘、猎头等人力资源服务业的营销模式,而招聘的商业模式和产品模式也正在发生剧烈变化。“2012全球人力资源服务机构50强”榜单中,LinkedIn的营业收入增长率位列第一,招聘业务增幅更高达54%,社交网络对传统招聘的冲击可见一斑。

经济危机催生并购良机

老子云:“祸兮福所依,福兮祸所伏”。欧债危机在为全球带来灾难的同时,也导致了企业并购成本的大幅降低,为企业间并购带来千载难逢的良机。因此,抓住机会,适时出击,进行适当的并购整合,将有助于改变企业在市场竞争中的地位。全球经济增长放缓未能阻止人力资源公司间的并购,相反,许多人力资源公司希望通过并购进入新地域和加速业务增长。由此,人力资源行业的并购浪潮也可谓风起云涌。 值得注意的是,基于云计算(Cloud Computing)技术的SaaS服务模式正在改变人力资源软件行业的竞争格局。

面对云计算带来的巨大商机,2011年12月,思爱普(SAP)不惜重金以34亿美元完成对胜略(SuccessFactors)的收购。无独有偶,思爱普(SAP)的竞争对手甲骨文(ORACLE)在云计算市场的布局及奠定优势也通过收购加强。在2012年2月,甲骨文(ORACLE)将人才管理云服务供应商Taleo收入囊中,收购总价19亿美元。甲骨文(ORACLE)收购Taleo被业界认为是思爱普(SAP)收购胜略(SuccessFactors)的应对之举,两巨头的此番较量也使得人力资源软件行业的竞争更加白热化。

“2012全球人力资源服务机构50强”排名中,首次引入了杜邦分析的概念。杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况,这种分析方法最早由美国杜邦公司使用,故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平,从财务角度评价企业绩效的一种经典方法,其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积,这样有助于深入分析比较企业的经营业绩。通过将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来,形成一个完整的指标体系,并最终通过净资产收益率来综合反映。在本次排名中,选取四个维度的十项指标进行对比,深入分析各人力资源服务机构经营状况。

首先,通过比对营业收入增长率、总资产周转率、应收账款周转率、资产净利率四项指标衡量企业的经营能力。其中,年度营业收入增长率反映企业营业收入的增减变动情况。总资产周转率反映了企业整体资产的营运能力。一般来说,企业总资产周转速度越快,营运能力也就越强。应收帐款周转率说明一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数。一般而言,应收帐款周转率越高,资金流动越快,企业偿债能力越强。“2012全球人力资源服务机构50强”排名中,LinkedIn和怡安翰威特(Aon Hewitt)以114.8%和113.2%的增速成为增长最快的两家公司。中智(CIIC)公司的总资产周转率达到8.4,仅次于Corporate Resource Services公司的11.4,而应收账款周转率也高达152.2,充分显示了中智公司(CIIC)行业领先的运营能力。

其次,营业利润率、净利润率、净资产收益率三项指标反映了企业的盈利能力。其中,净资产收益率反映股东投入资金的获利能力,企业筹资、运营等活动的效率,是杜邦分析最重要的指标。从榜单来看,日本的Fullcast Holdings公司以22.2%排名第一,而前程无忧(51job)以17.6%排名第二。另外,从各细分行业来看,人力资源外包、猎头服务与招聘流程外包领域的净资产收益率普遍较高。

再次,资产负债率表明企业总资产中有多大比例是通过借债来筹资的。比率越小,则说明企业的长期偿债能力越强。值得注意的是,排名前十的人力资源服务机构中,8家公司的资产负债率高于行业平均值。但是,这并非意味着这些公司的长期偿债能力较弱,而是进一步说明这些企业的举债经营能力很强。

最后,流动比率、已获利息倍数反映了企业的偿债能力。其中,流动比率表明企业的短期偿债能力,已获利息倍数用来衡量企业长期偿债能力。一般情况下,已获利息倍数越高,企业长期偿债能力越强。在本次排名中, 安德普翰(ADP)和中智(CIIC)分别以225.7和112.2的已获利息倍数成为长期偿债能力最强的两家公司。

此外,“2012全球人力资源服务机构50强”榜单还引入了行业平均值的概念,为人力资源服务领域不同行业提供比对的基准。这种方法能够比较直观和客观地为投资者判断各人力资源服务机构的财务状况的总体水平,揭示其所面临的风险大小和成长空间。在本次榜单中,行业平均数值为59家企业按人力资源外包、人才派遣/租赁/安置服务、猎头服务与招聘流程外包、人力资源咨询、人力资源管理软件、在线招聘划分行业分类后,各财务比率的均值。通过将人力资源服务机构各项指标与行业平均值的比较分析,给予综合评分,并按档次评定其财务水平级别,从而反映企业位于行业中的盈利能力。

同时,在汇率的计算上,与以往排名不同的是,此次排名借鉴了《财富》世界500强排名的汇率计算方法,采用当地货币与美元的全年平均汇率,将企业的销售收入统一换算为美元再进行最终排序。这种算法剔除了全年利率变动对排名的影响,减小误差,使得整个榜单更加真实客观地反映出人力资源行业的发展态势。

未来的一年,世界经济依然复杂严峻,不稳定与不确定性上升。中国经济全球影响力日益增长,虽然中国经济发展速度放缓,但仍然是世界经济增长的主要驱动因素。与此同时,人力资源领域也呈现出新的发展态势。企业管理者需要为员工持续创造高绩效的工作环境,让员工充分发挥其潜能。企业加强员工对企业的认同感、忠诚感,构建可持续性的领导力,建立员工与企业之间良性互动,才能够为企业提供可持续的发展前景。因此,人力资源服务机构必须未雨绸缪,抓住发展的契机,增强企业发展的内生动力,才能在经济动荡中决胜未来。